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　　2025年新春伊始 ，全国各地掀起低空经济部署“热潮 ” 。目前
，国内30多个省份（直辖市）将“低空经济”发展规划写入了2025年政府工作报告
。上到顶层规划
、产业基金布局，下到技术研发攻坚。作为战略性新兴产业 ，在政策的护航引领下
，低空经济发展态势迅猛，已然成为推动新质生产力发展的重要引擎 。

　　政策与技术双重驱动

　　低空经济加速落地

　　低空经济是指在以垂直高度不超过3000米的空域为依托 ，以低空智联网技术、无人驾驶飞行等市场要素组成的低空飞行活动为牵引
，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态
。在业内人士看来，低空经济重塑了交通 、物流方式 ，可有效提高空域资源利用效率
，拓展新的市场空间和消费需求，同时能加强应急救援能力 ，对促进经济增长
、保障飞行安全具有深远意义。

　　早在2010年，我国就开展了一系列关于低空经济政策文件的探索
，但受限于技术水平，彼时低空经济发展较为缓慢 。2021年中共中央、国务院印发的《国家综合立体交通网规划纲要》首次将“低空经济
”写入国家规划；2023年低空经济被提升至战略性新兴产业；2024年全国两会将“低空经济”首次写入政府工作报告。

　　“十四五 ”时期 ，我国在无人机等领域取得重要突破
，弗若斯特沙利文（Frost Sullivan）报告显示，2023年中国无人机市场规模占全球份额超75%
。在此带动下 ，我国低空经济发展按下“加速键
”。

　　企查查数据显示
，2024年我国注册低空经济相关企业（企业名称 、经营范围、产品名称含无人机
、无人驾驶、低空旅游 、飞行汽车
、eVTOL、低空经济等关键词）超过万家，创过去4年最高水平；其中以“低空经济”命名的企业注册量激增 ，从2023年度的20家提升至2024年度的188家
，2025年以来已注册百余家 。

　　从地域分布来看，企查查数据显示 ，现存7.7万家低空经济相关企业中
，广东省断层式领先，超过1.1万家 ，占比接近15%，其中深圳 、广州合计贡献近9000家；山东省有6158家
、江苏省有4155家
，排名全国第2、第3位，此后依次为安徽省 、河北省
、陕西省、四川省等地 ，相关企业均超过3000家
。

　　eVTOL是低空经济赛道的“主角 ”

　　根据产品类型
，低空经济可分为通用航空 、无人机
、eVTOL（电动垂直起降航空器）三大产业形态。

　　其中，eVTOL是低空经济生态体系中最关键一环 ，eVTOL主机厂在构型开发、系统集成 、运营维保等环节扮演着至关重要的作用 。国信证券指出
，相比无人机，eVTOL在实现了载人载物的基础上 ，功能更加广泛；相比直升机
，eVTOL则有低碳环保、噪声低
、成本低、无需跑道 、稳定性好等优势
。

　　今年全国两会，全国人大代表 ，广汽集团党委书记
、董事长、总经理冯兴亚在接受证券时报记者采访时表示
，eVTOL既是低空经济的重要载体，也是我国战略性新兴产业之一 ，广汽集团也早有布局。就如何推动eVTOL产业的发展，冯兴亚建议通过集群发展 、共享电车技术
、产学研协作及跨部门机制优化
，推动与电车产业融合，促进低空经济高质量发展 。

　　对标海外 ，虽然国内市场起步较晚
，但依托于国内顶层规划和政策的扶持，我国eVTOL企业在适航认证和商业化运营等方面已走在世界前列
。据摩根士丹利预测 ，我国eVTOL市场规模预计将从2025年的434亿元提升至2030年的1883亿元
，2035年有望达到6445亿元，占全球eVTOL市场份额保持30%以上。

　　公司方面 ，追梦空天混合动力技术取得突破
，缓解eVTOL的里程焦虑问题；亿航智能EH216-S成为全球首个获得中国民用航空局型号合格证（TC）的无人驾驶电动垂直起降飞行器；峰飞航空2吨级eVTOL创造了单次充电飞行250.3公里的世界纪录，并率先实现了跨海跨城飞行 。

　　空域管理技术方面 ，中国低空经济联盟此前启动“全国低空交通一张网
”项目
，旨在统一全国低空交通网络的标准与接口，推动低空经济走向规范化、规模化发展
。

　　商业化运营方面 ，国内在合肥 、杭州
、深圳、苏州 、成都
、重庆六个城市开展eVTOL试点，试点文件对航线和区域都有相关规划
，对600米以下空域授权部分地方政府，意味着相关地方政府要承担更多管理责任。

　　低空经济有望为经济发展注入新活力

　　现阶段 ，我国低空经济在测绘遥感、空中通勤 、空中物流、空中旅游
、应急救援等领域应用场景不断拓展
，极大提高生产效率、生活品质和交通边界，重塑人类生产生活方式 。打“飞的”上班 、乘坐直升机空中观光
、无人机配送年货成为现实 ，低空飞行正成为变革中的“新交通 ”。

　　基于多维场景深度赋能与技术成熟度曲线加速跃迁的双重驱动
，低空经济已成为全国各省份（直辖市）提升新质生产力的“标配
”，成为我国经济发展中极具活力的新兴力量
。

　　据工信部赛迪顾问测算 ，2024年我国低空经济规模预计超过6700亿元
，对我国GDP贡献度达到0.5%，贡献度较2021年翻倍。乐观预计到2026年低空经济规模有望突破万亿元 ，2035年或达到3.5亿元
，低空经济对GDP的贡献度有望保持上升趋势 。

　　三大优势赋能，业绩成长潜力可期

　　从全球来看 ，低空经济代表企业呈现高知识密度、高研发协同 、高增长速度三大显著特点
。

　　企查查数据显示，我国现存的低空经济相关企业中
，归属科学研究和技术服务业的企业数量最多，超2.21万家 ，占比28.8%；归属信息传输
、软件和技术服务业的公司8000余家
，占比超过10%。从A股市场来看，布局低空经济的上市公司主要集中在国防军工、电子 、计算机
、通信等行业 ，其中国防军工公司数量占比超过半数 。

　　从研发来看
，上市公司研发投入保持高速增长
。据证券时报·数据宝统计，低空经济产业链70家公司研发投入由2019年的百亿元左右提升至2023年的210亿元以上 ，年复合增速超过15%。与此同时
，低空经济产业链公司研发强度稳定上升，由2019年的4.58%提升至2023年的5.69% 。从业绩来看 ，低空经济产业链公司营业收入逐年递增
，2023年合计超过3700亿元，较2019年复合增速超过10%
。

　　短期看 ，低空经济产业链公司业绩增速放缓。但从长期来看，低空经济产业已经进入快速发展期
，相关公司市场成效有望在近年内显现，为增厚业绩开辟新的增长空间 。

　　根据机构一致预测数据 ，结合已披露年报（含预告下限）的相关公司来看
，2025年整体业绩有望大爆发，净利润增速或超过100% ，2026年或超过20%
，中航光电、隆鑫通用 、航天电器等公司业绩或持续增长
。比如航天电器早在2024年就明确表示积极布局低空经济产业，为相关企业提供连接器及电缆网
、电机等产品配套 ，公司2024年业绩预减
，但低空经济等战新产业布局与拓展取得新突破，机构预测公司2025年、2026年净利润增幅或持续超过25%。

　　在二级市场 ，低空经济产业链也备受各路资金的关注
，产业链上市公司市值规模由2023年末的1.07万亿元提升至当前的近1.3万亿元，2025年以来平均涨幅超过10% 。

　　从北向资金来看 ，以2024年末与2024年三季度末陆股通持股对比，低空经济产业链中属于陆股通成份股的公司
，有接近半数获得陆股通加仓。从杠杆资金来看，低空经济产业链上市公司融资余额由2024年末的373.55亿元上升至最新的380亿元左右
。

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